Flow Journeys voyage en Islande en octobre 2017

Comment garder le contrôle de votre entreprise contre toute attente

Mon conseil: lisez ce guide de survie avant d’en avoir vraiment besoin.

Ce guide est destiné à aider les fondateurs et à sensibiliser le public à certaines des pratiques que des investisseurs hostiles peuvent utiliser pour prendre le contrôle des entreprises.

Près de 50% des fondateurs sont expulsés des sociétés qu'ils ont fondées ou ont mutées en tant que PDG dans les 18 mois suivant un événement de financement.

Parfois, ce changement est fait délibérément, bien préparé et coordonné entre le fondateur ou les cofondateurs et leurs investisseurs. Dans d'autres cas, il s'agit d'une initiative des investisseurs qui cherchent à prendre le contrôle des sociétés dans lesquelles ils ont investi. , Je décris certaines des techniques que ces investisseurs utilisent.

Lorsque vous recherchez un financement pour votre entreprise, je vous recommande de toujours choisir les investisseurs que vous aimez et qui vous aiment.

Votre avocat devrait être votre meilleur avocat

À moins que vous ne connaissiez votre avocat d'entreprise depuis très longtemps et que vous travailliez avec lui depuis des années, les investisseurs peuvent facilement trouver des moyens d'obtenir des informations de l'avocat de la société aux dépens de celle-ci.

La plupart des investisseurs ont un portefeuille de sociétés, les avocats seront souvent intéressés par les revenus potentiels qu'un investisseur peut rapporter. En rendant service à un investisseur, ils savent que leurs services seront ultérieurement recommandés par l'investisseur à une ou plusieurs de leurs sociétés de portefeuille.

Une façon d'éviter cela est de changer l'avocat d'entreprise après chaque nouvelle ronde de financement. La meilleure façon de trouver ce nouvel avocat d'entreprise est de solliciter les présentations d'autres entrepreneurs.

Choisissez des membres indépendants du conseil

Un membre indépendant du conseil est une personne autre qu'un membre de la haute direction ou un employé de la société qui, de l'avis du conseil d'administration de l'émetteur, entraverait l'exercice d'un jugement indépendant dans l'exercice des fonctions d'administrateur.

Les investisseurs utilisent souvent un rôle de conseil pour placer quelqu'un avec qui ils sont en contact de manière non évidente, leur donnant ainsi un effet de levier accru sur la société.

Par exemple, les membres indépendants du conseil d'administration ne doivent pas faire partie d'une autre société de capital de risque susceptible de bénéficier des informations de la société grâce à leur position au sein de votre conseil.

Documentez vos dépenses avec soin

Les dépenses d'une entreprise sont un moyen simple pour les investisseurs de faire pression sur un fondateur. Ils peuvent prétendre que les dépenses ne sont pas documentées et demander le remboursement ou prétendre que les dépenses n'étaient pas liées à l'entreprise.

Il est typique que certains investisseurs recourent à cette astuce pour faire pression ou même faire chanter leurs fondateurs afin de récupérer leurs droits.

Garantir que votre visa ne dépend pas de votre entreprise

Lorsque vous perdez le contrôle de la société, certains investisseurs peuvent user de leur influence sur l’avocat de la société ou le nouveau PDG pour révoquer ou annuler le visa du fondateur.

C'est un moyen facile de faire de la place pour le nouveau PDG et de s'assurer que le fondateur reste loin de la société.

Choisissez les investisseurs que vous aimez et qui vous aiment

C'est quelque chose à insister. Un investisseur qui admire votre travail et qui vous aime en tant que personne sera beaucoup plus compréhensif dans les moments les plus modestes et, la plupart du temps, soutiendra son investissement et la personne sur laquelle il a choisi de parier.

Les investisseurs peuvent essayer de tirer parti de la situation et demander de meilleures conditions s’ils doivent investir davantage, mais ils ne vous laisseront pas tomber.

Apprenez à lire vos investisseurs et à anticiper leurs attentes

Il est important d'anticiper les attentes de vos investisseurs. Leur rôle au conseil d’administration consistera à mettre en évidence les éléments manquants du puzzle, à se plaindre du produit, à remettre en question votre mode de vie et à diriger l’entreprise ou votre organisation.

Il est difficile d’avoir toutes les réponses à tous les éléments manquants lorsque vous lancez une startup - mais vous pouvez avoir une vision claire de ce que vous allez faire et du timing pour trouver ces réponses.

Vous pouvez dresser une liste de toutes les faiblesses de l'entreprise, du produit et de vous-même en tant que fondateur - puis préparer un plan pour résoudre rapidement chacun de ces problèmes.

Je vous recommande de le faire avant chaque réunion du conseil.

Garder les réunions du conseil d'administration à la cadence et à l'ordre du jour

Un membre très expérimenté du conseil d’administration siégeait au conseil d’administration de certaines des plus grandes sociétés américaines. Lorsque vous en êtes à un stade précoce, il vous a recommandé d'alterner les réunions du conseil en personne et par téléphone.

Pour la fréquence, visez une réunion du conseil tous les 45 à 60 jours après la série A.

Une note sur la fréquence: vous devez savoir que certains investisseurs utiliseront la fréquence des réunions du conseil pour vous mettre davantage de pression.

Lorsque vous devez créer un produit et dimensionner une équipe, la tenue d'une réunion du conseil une fois par mois peut monopoliser une grande partie de votre temps, de même que celui de votre équipe de direction. Cela peut avoir l'effet inverse de l'effet souhaité, affectant négativement les performances globales de l'équipe et de l'organisation.

J'ai personnellement constaté que la gestion était la chose la plus difficile à faire quand on n'est pas préparé.

En tant qu’entrepreneur, vous êtes souvent plus préoccupé par les personnes avec lesquelles vous travaillez quotidiennement et votre esprit est concentré sur ce qui vous attend. Vous pouvez devenir un meilleur gestionnaire de conseil en organisant des appels ou des réunions réguliers avec les membres de votre conseil afin de les tenir au courant de ce qui se passe et d'anticiper leurs attentes, en vous aidant à prendre part aux réunions officielles du conseil sans surprises.

Méfiez-vous des investisseurs qui poussent leurs dirigeants privilégiés dans la société

Je ne pense pas que cela soit courant, mais j’ai constaté cette tendance avec plus d’un investisseur.

Obtenez vos documents juridiques correctement

Il y a plusieurs points importants qui nécessitent beaucoup d'attention. Ces trois documents sont: le certificat de constitution en société, la convention de droits des investisseurs et les statuts, qui couvrent les éléments suivants:

  • la composition du conseil d'administration, sa structure et ses droits de vote
  • la nomination des administrateurs
  • la nomination de membres indépendants du conseil
  • les votes ou conditions nécessaires pour convenir de la vente de la société
  • les droits de premier refus en matière de transfert d'actions

Sentir la chaleur? Employer certaines de ces astuces de fondateurs

J'ai vu certains fondateurs devenir très créatifs lorsqu'il s'est agi de mettre en place une structure qui les aide à garder le contrôle de leur entreprise.

Rahul Vohra, un bon ami et fondateur de Rapportive et, plus récemment, Superhuman, a créé un certificat de constitution sur mesure comportant une catégorie d'actions et des droits de vote permettant aux fondateurs de conserver le contrôle, peu importe les circonstances.

Donner à la majorité des détenteurs d'actions ordinaires la possibilité de nommer un certain nombre de membres du conseil afin de conserver la majorité des membres du conseil, ainsi que de voter pour ces sièges s'ils sont vides est un autre moyen de garder le contrôle.

Ces droits peuvent être limités si le ou les principaux investisseurs peuvent décider de vendre la société à tout moment si sa valeur n’atteint pas un certain niveau dans un délai prédéfini.

Investissez de l'énergie avec finesse, investissez du temps avec soin

Un de mes investisseurs m'a dit un jour:

Je parie sur vous en vous donnant de l'argent.
Si vous le perdez, j'aurai perdu de l'argent. Mais, plus important que l'argent, vous aurez perdu du temps.

Ce qui fait avancer vos idées, c'est votre énergie. L'argent est de l'énergie. Il vous aide à alimenter vos idées et à atteindre plus rapidement les objectifs de votre organisation.

Investissez avec précaution le carburant que votre fusée achemine, mais accordez encore plus de soin à la manière dont vous investissez votre temps. Les grands fondateurs peuvent toujours essayer de créer une autre grande entreprise et de lever plus de capital, mais si vous êtes pris au piège d'une situation désavantageuse, sachez quand gagner du temps pour travailler sur votre prochain grand pari.

Vous avez plus d'opportunités, mais vous n'aurez jamais plus de temps.